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股指期货与权证和ETF交易的区别

来源:80酷酷网  更新时间:2010-07-15  点击:123

    一、股指期货交易与权证的区别


  1.权证的本质是买入式期权,股指期货则是基于股票指数的期货产品,因此,二者的收益结构不同。

  2.股指期货与权证均有杠杆作用,但二者运用的原理不同。权证从定价上来体现杠杆作用,股指期货则是从保证金交易制度上来体现这一点。

  3.股指期货交易具有卖空功能,而a股市场中目前推出的权证无法在真正意义上进行做空交易,只有创新试点类券商能够进行权证创设,但也不是所有的权证都能够被创设。

  4.目前的权证到期时均为实物交割,涉及行权;而股指期货到期时均为现金交割,更为灵活方便。

  二、股指期货与etf之间的区别

  etf是开放型指数基金,它是以跟踪指数投资为主的一种开放式基金,因为买卖的对象同样是指数,因而与股指期货存在一定的共同点。然而,二者之间也存在着很大差别,属于完全不同的两类投资工具。

  1.etf没有保证金制度,不存在杠杆效应,因此不存在收益和风险的放大效应。

  2.etf的套利机制发生在一级市场和二级市场之间。一方面,在操作上,要实现用一揽子股票与etf之间的套利比较繁琐,而且要求很高;另一方面,在资金上,一级市场申购etf所需的资金最低要100多万元,与股指期货的保证金制度相比,对资金的要求高得多。

  不过,虽然股指期货与etf之间有很大的差别,但由于同样具有投资指数的特点,使在股指期货与etf之间进行相关操作成为可能,特别是利用股指期货对etf的套期保值和相关的套利操作,将使投资者的投资更加安全。

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