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股指期货:高风险高收益游戏的核心概念

来源:80酷酷网  更新时间:2010-07-15  点击:123

    对绝大多数投资者而言,股指期货是一个“熟悉的陌生人”。说熟悉,从去年末开始,股指期货就成为了市场议论纷纷的热点,以至于参股期货概念的个股也跟着上扬。但股指期货到底是什么、怎么参与,多数人往往不甚了解。最近,来自各方的信息表明,股指期货在今年下半年有望推出,作为一个即将面世的投资工具。股指期货以其高风险、高收益、以及神秘感再次吊起了投资者的胃口。《赢家》理财周刊特采访本地期货专家,请他们带领投资者熟悉股指期货,熟悉其中的核心要点,为将来的投资作准备。


    概念一:股指期货

    以小博大的杠杆

    “以小博大,用一块钱做十块钱的生意、看空指数时可以卖空获利!这些所有在股票交易中无法实现的梦想,将在股指期货中实现!”蓉城大户刘先生对股指期货充满期待,他正在参与股指期货模拟交易。

    “所谓股指期货,就是以股票指数为标的物的期货合约。即将在国内面世的股指期货是以沪深300指数为标的物。与股票投资比较,股指期货有完全不同的特性。”成都倍特期货研发中心主任曾雪舟介绍。

    股票投资买卖的是股票,而股指期货买卖的是一份份的标准合约。股票投资获利与否与股价变动相关,股指期货获利与否,则与其标的资产╠股票指数的变动联系极为紧密。

    股指期货的迷人之处,主要在于其以小博大功能。股指期货的交易采用保证金制度,即在进行股值期货交易时,投资者不需支付所买期货和约的全额资金,只需支付一定比例的资金作为履约保证就可以,比如合约价值的10%。这样,你只需要用10万本金就可做100万的生意,以小博大的杠杆效果明显。而目前我国股票交易中,你有10万就只能买10万元的股票。

    可以卖空也是股指期货的独特优势。目前股票交易中,投资者能做的就是在看涨时买进等待获利,如果认为股票要跌,可能你只好等待。而股指期货交易不仅可以像股票一样看涨买进(做多),还可以看跌卖空(做空),其交易是双向交易。比如你认为沪深300指数要跌,便可提前以卖空指数,等价格回落后再低价买回获利。

    在持有期限上,股指期货合约有到期日,不能无限期持有,比如一份今年7月的期货合约,到了7月份约定的交割日后,投资者必须交割,如果你要长线持有就必须移仓更远期的合约。但当我们买入股票后,只要该股不退市,理论上我们可以无限期的持有。

    概念二:合约

    细化你的权利和义务

    作为买卖的对象,合约大概是股指期货交易的灵魂与核心概念了,其重要性就如同股民们买卖的股票,没了股票股民如何买卖,所以期货合约值得细看。

    不少投资者感觉对期货合约的买卖不如股票买卖一样实在,买来的股票对应了上市公司的一份资产,但股指期货合约呢,感觉什么都没有。其实不然,就是这样一份合约,详细规定了你的权利和义务,一旦买入,就相当于你买了高于你投入保证金10倍的沪深300指数股票组合,省略了你选股的繁杂工作,随着根据这300家上市公司股价编制指数的波动,将直接影响你帐户上的金钱。一份股指期货合约一般有这些内容:
  
    合约标的。即与股指期货合约挂钩的基础资产,比如沪深300指数期货的合约标的即为沪深300股票指数。你买入一份合约后,能否赚钱就要看沪深300指数的动向了,如果你做多,该指数恰好涨了,那恭喜你赚钱了;如果你做空,该指数还是涨了,那你的资产就会缩水了。

    合约价值。一份合约的价值等于标的指数的点位乘以每点约定价格(合约乘数)。指数点位越高,每点价格越高,一份和约的价值越高。

    合约交易保证金。合约交易保证金占合约总价值的一定比例,一般商品期货和约保证金为和约价值的5%,为控制风险,股指期货目前规定需交纳10%的保证金。

    另外,一份股指期货合约还包括月份、到期交割的月份、交易时间、交割方式、价格变动单位、价格限制等等。

    虽然中国大规模的股指期货还未面世,但由于有美国、香港等地的经验,股指期货合约的条例已经详细到能应对一切变动,你赚的一定会划到你帐上,你亏的也肯定跑不掉。

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