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做一只特立独行的猪——你适合投机吗?

来源:80酷酷网  更新时间:2010-07-15  点击:123

有人说过: “长线投资者就是被套牢的短线投机者”。虽然现在越来越多的做股票的人在说自己是“投资”,但在我所接触到的人中间——无论是散户还是国内外的机构投资者,真正是在进行投资的,可以说是少之又少,一只手就能数得过来。

  当然,是否是投资涉及到一个定义的问题: 到底什么是“投资”?什么是“投机”?对于这个问题,目前好像也没有一个公认的定义。

  在许多情况下,人们似乎是以风险性来定义“投资”与“投机”的——风险性小的是投资,风险性大的是投机。然而,这种区分方法并不准确。因为任何投资对象都是有风险的,而其风险之一,就是其风险性大小可能会有变化。

  比如,固定收益的国债可以说是最安全的投资。可是,如果经济突然进入一个高通胀期,物价飞涨,这些收益固定的国债的投资风险就很大了。

  而且,风险性的大小不仅与投资对象有关,而且与你所投入的资金量有关。如果你把所有的钱都投入看似“最保险”的证券,甚至借钱投资的话,你可能会为此而破产。相反,如果你是拿一点钱出来投入风险性很大的项目,那就是“风险投资”。

  在我看来,投资与投机都可能有很大的风险,也都可以把风险控制得很小。其最大的区别并不在于风险性,还是在于你的着眼点:你是希望从持有中赚钱,还是希望从买卖中赚钱。

  当你“投资”于一家公司时,你最关心的是这家公司通过经营每年能够赚多少钱,能为你带来多少现金流。你不会担心这家公司的股票的价格现在是多少,因为你并没有准备把股票卖掉。实际上,你可能更希望股票的价格下跌,这样你还能够获得更好的投资机会。

  而如果你是“投机”于一家公司的股票的话,公司本身的经营状况和能够赚多少钱,对你来说并不是最重要的,最重要的是别人愿意出多少钱来买。因此,你所最关心的并不是股票本身的特点,而是别人看法的改变。

  无论你是投资还是投机,本身并没有什么优劣之分,关键是看能不能赚钱。而以我的经验来看,投资赚钱的机会要大大超过投机。这是因为,要从投资的角度正确地判断公司的经营业绩前景虽然很难,但还是有可能实现的。而要从投机的角度正确地判断别人的看法会如何改变,那就是难上加难了。对绝大多数人来说,都是几乎不可能的。

  美国有一名著名的股市图表分析师说过,股市就像是一根拴着一群猪的旗杆,在这些猪的抖动下,旗杆会东摇西摆。但炒股的人并不需要知道这些猪是在吃饭、睡觉还是在交配,只需要通过对旗杆摇动规律的研究,知道旗杆下一时候会向哪个方向移动就可以了。

  然而问题在于,图表分析师本身其实也是一头拴在旗杆上的猪。他在研究旗杆会怎样摇动的同时,也在影响着旗杆的摇动。再加上这些被拴在旗杆上的猪绝大多数并没有在吃饭、睡觉或者交配,而是都在做同一件事件——研究旗杆会怎样摇动。

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