关键词：2008年 最佳 最差 etf

　　香槟和食物的造成的愉快气氛渐渐散去，现在应该冷静分析一下你的投资组合了。再说，经过2008年的股市大动荡，想不冷静下来也不行了。

　　有了这两点，我们决定最后来回顾一下2008年并编制一个年度表现最佳和最差etf的名单(我们的数据截止至2008年12月26日)。我们的标准异常简单：哪些etf跑赢了大盘?哪些etf表现远不及大盘?

　　为了找出表现最好的etf，我们不对etf的类型或是其费率设限，而仅仅寻找那些回报为正的产品。由于我们并市场择机者(market timer)，所以我们要求今年迄今、一年、三年和五年回报率必须全部大于零。

　　然后我们再找出那些今年迄今、过去一年、三年和五年回报率均低于标普500指数的最差etf。当然，不同的etf由于投资标的不同，其使用的基准指数也互不相同。但是在这里，由于我们的目标仅仅是找出各种etf相对于大盘的表现(而非不同的资产级别)，因此我们认为将标普作为基准是合理的。

　　结果如何?从下面的名单我们可以看到，去年唯一真正挣钱的etf投资是债券etf，亦即美国国债。ishares barclays 20+ year treasury bond(tlt)跟踪的是超长期国债指数，今年迄今大涨35%，过去5年里升值12%。接下来的三个赢家也都是债券etf。排名第五的是ishares comex gold trust(iau)，它投资于黄金(191,0.59,0.31%,吧)，黄金市场一贯是熊市中最好的替代投资。尽管这只etf时间较短，还没有5年的纪录，但它其他的表现都达到了标准。

　　令人惊讶的是，2008年最糟糕的投资场所并非华尔街，而是比利时股市。ishares msci belgium investable market(ewk)跟踪比利时的上市公司，今年迄今亏损63%，过去5年缩水5%。但华尔街还是排在并不遥远的第二名。financial select sector spdr(xlf)跟踪标普500指数中的金融股，今年迄今缩水58%，过去5年下跌14%。毫无疑问，这些etf的投资者很庆幸2008年已经结束。