研报小知识，最常用的英文缩写名词解释。
我们平时读研报时，经常遇到一些财务专有名词，有用户反馈对部分财务专用名词理解不清晰，特准备本文档，普及基础知识。
说明：有些名词如果深入解释，可能需要长篇大论。比如,如果彻底解释清楚PE的各种计算方法和延伸知识，绝对不是本篇小文能完成的。本文只做最基础的科普。本篇小文只提供个人认为最常见的一些专用名词，小范围科普。
一：EPS 每股收益 Earnings Per Share
计算方式：每股收益＝利润/总股数
含义：
1、基本反映了公司每一股所具有的当前获利能力。
2、考察每股收益历年的变化，是研究公司经营业绩变化最简单明了的方法。
3、公司的利润是通过会计制度核算的收益。中国会计制度核算的利润比国际通用的会计制度核算的利润高。
说明：几乎每篇个股研报都必须会出现的词语，券商的分析报告的逻辑也是：通过预测这个股票的每股收益，再同行业对比PE或和历史上该股的市盈率PE（下文会介绍）,给出个股的目标价格。
二：ROE 净资产收益率 Rate of Return on Common Stockholders’ Equity
该指标来自杜邦分析法，最初是美国杜邦公司用来快速分析一个公司的盈利能力的，由于太好用了，逐渐在全世界范围内普及通用。简单来说：你买余额宝最高的是收益率4%，现在2%左右。买P2P高风险的理财产品收益率是8%左右，最高的时候12% 。如果你把一个公司当做一个理财产品，他能够给你提供的收益率是多少？给大家一些直观感受，贵州茅台年ROE一直在20%-30%；招商银行年ROE在15%-20%；比亚迪年ROE去年7%；
计算方式：净资产收益率= 税后利润/净资产
含义：
1、净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。
三：PE市盈率 Price to Earning Ratio
计算方式：市盈率= 股票的价格/每股收益
注：比股票的价格一般为一个固定周期内的价格，通常为12个月。
1、表明了股票市价相对于股票的盈利能力。
2、表明了股票当前市价下的投资回收期。
四：PEG 市盈率相对盈利增长比率 Price/Earnings to Growth Ratio
计算方式：PEG = 市盈率/盈利增长比率
1、表明了股票市价的盈利的增长能力。
2、PEG越低，说明当前市价下的盈利能力越高，且盈利增长能力越高。
说明：PEG是多少合适，没有一个准确的定论。核心是多了一个纬度去看待PE。比如：一个公司的PE是50倍，一般来说是很高的了，但是如果他最近三年的利润（特指主营业务的正常利润，不包括卖房子的临时收入）增长是40%，他的PEG=50/40=1.25。从这个角度上看，是一个不错的成长股的投资标的了。
五：PB 市净率 Price/Book value
市净率= 股价 /账面价值（每股净资产）
注：账面价值=总资产-无形资产-负债-优先股权益
1、用来衡量当前股价中所含的净资产。
2、PB低，说明每股中所含的净资产较高，越具有安全边际。
六：CAGR复合年均增长率 Compound Annual Growth Rate
计算方式：项投资在特定时期内的年度增长率。其计算方法为总增长率百分比的n方根，n相等于有关时期内的年数。
含义：可以理解为，年增长率是一个短期的概念，从一个产品或产业的发展来看，可能处在成长期或爆发期而年度结果变化很大，但如果以“复合增长率”在衡量，因为这是个长期时间基础上的核算，所以更能够说明产业或产品增长或变迁的潜力和预期。
七：EBITDA 税息折旧及摊销前利润 Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
计算方式：
净销售额 - 营业费用 =营业利润（EBIT）
息税前利润（EBIT） 折旧费用 摊销费用 =EBITDA
为什么要引入这个指标，而不直接使用利润？或者直接用EBIT？
对于经营一个企业，最核心的是要保证有一定要有现金流。没有现金流就相当于一个人没有了血液流动。而EBITDA主要用于衡量企业主营业务产生现金流的能力，可以作为现金流量表的补充。他其实本质是用来描述当前这个企业，可以动用的全部现金流的一个相对准确的表达。
写在后面：
价值投资，个人认为毫无疑问是最好的，最正确的长期投资方式，但价值投资绝不像大部分人想的那么简单，也需要大量的阅读经典，并需要对之前常见投资习惯做改变。
请在我的主页右上角，点击“发私信”，回复“价值投资”，即可获取免费资料包。
你的点赞和转发，是我们不断前行的动力，感谢你的“留言 转发 点赞 收藏”，我们将努力做到更好！
