“创造条件让更多群众拥有财产性收入”在十七大报告中被明确提出。这个有着丰富内涵和新意的提法，让百姓参与投资理财获得了明确的肯定和鼓励。前不久召开的中央经济工作会议又一次提出，要“提高居民财产性收入”。

股市是很多人获得“财产性收入”最现实的渠道之一，上一轮牛市让更多中国人体会到资本市场的魅力，并争相扎进股海成为“股民”、“基民”。但全球金融危机裹胁下的内地股市持续一年多的深幅调整，则让百姓结结实实领教了资本市场的凛冽。

2008太多的“没想到”：对风险要有敬畏之心

“我曾经认为中国股市保持30倍以上的市盈率完全没有问题，现在看来，是我低估了风险。”上海的田健永是一名很自信的投资者，“我做投资决策，都是仔细研读过股票或是债券发行方财务报表，多方研究行业资料，才做决定的。”

“可2008年有太多的没想到：没想到次贷危机能演变成全球金融风暴，甚至已经对实体经济产生严重影响；没想到我选择的上市公司从利润增长100％变成亏损，也没想到美国雷曼、aig这样的大企业也会倒闭……”田健永坦言自己低估了风险，在2008年，他的投资缩水超过70％。

“受金融危机影响，2008年全球宏观经济不太乐观，经济形势可以说是近几十年来最糟糕、最让人捉摸不透的一年。”华东师范大学商学院副院长叶德磊表示，股票市场的风险非常大，中国股市现在不仅受国内形势和宏观政策的影响，还受国际金融市场走势和其他国家宏观政策的影响，“老百姓在投资理财中，对于风险，应有充分的认识”。

“对风险要有敬畏之心，宁可看空，也不能被套。”这是北京朱民2008年投资经历的最大启示。大盘处于五六千点之间，身边朋友都在传一句流行语“你不理财，财不理你”， 朱民开始了理财体验，刚开始还少许赚点。他在市场下跌过程中，陆续进行过多次补仓，“我当时想，市场总不能永远跌下去吧。”现在看来，朱民觉得，每次冲动地“抄底”，忘记了风险，“酿成了惨重的损失”。

海通证券销售交易总部投资理财中心投资顾问詹晓康表示，对于刚接触理财投资的老百姓来说，首先要自己立下规矩，最基本的规则就是不要借钱、不要用杠杆来炒股。应当做好资金的安排，投入高风险资产的比例要保持在可承受范围内。

　　心态日益成熟：股市寒冬难挡理财需求升温

计划经济时期，人人日子过得紧巴巴，理财是一种奢望，除了少量私人存款，多数老百姓没有财产性收入。除了存款利息被认为是鼓励性报酬，一切财产性收入都被视为非法。现在，花几万元买银行理财产品，贷款几十万元买房，炒股、炒基、炒债、炒金……百姓“生财”的路子越来越多，理财花样不断翻新。

广州市民钟女士回忆，上世纪80年代，家庭里惟一的金融产品就是国库券，被当成“支援国家建设”，不管愿意不愿意，直接从工资里扣。股票刚出来的时候，也是单位摊任务。后来在财富示范效应下，大家开始排队买股票。

再后来，买国债、买基金也开始排队了。基金最火的时候，销售速度惊人，许多市民都记得，去年如果一大早银行门口排起长队，那肯定是哪只基金开始申购了。

中国工商银行广东分行个人金融业务部总经理陈昌儿说，2005年9月至2007年10月，Ａ股市场出现了一轮牛市行情，产生巨大的财富效应，大多数人的理财意识开始觉醒。加上当时物价上涨，许多人为保持资产的保值增值，理财需求加速升温。

与若干年前股市动荡带给股民的焦急和不安相比，如今的股民心态变得越发成熟了。在股市大跌的时候，还能看见一些老头老太太在证券营业厅里打牌。

广州市民王登说，2004年他第一次开始炒股，他妈妈对股市的涨跌很是紧张，只要看到有停牌的，第二天就打电话来问情况；如今心态平和多了，经常过了一两个月，才突然说一句，好像你买的股票又跌了。

50多岁的黄允去年花２万元买了一只基金，如今基金净值已由原来的１元多跌到４角多，资产缩水过半。黄先生认为，与经济周期一样，资本市场的波动是不可避免的，如今要保持头脑冷静，静观其变。

“过去，赚着的钱，都是存在银行或是藏在家里，根本没想过要理财，现在，周围的朋友谈论最多的就是怎么让财富保值增值。”股龄3年的陈先生在股市这一轮调整中亏损严重，但10万元的损失似乎并未影响到他的投资热情，他表示，最近在研究黄金市场，“看能不能抓住点机会”。

在一家投资公司工作的张先生说，“随着中国金融业逐渐融入国际，今后，中国人能参与的投资渠道将会越来越多。”

东方不亮西方亮。虽然股市低迷，银行理财、保险理财却成了热门话题。广东省保监局有关负责人说，投资型保险业务成为推动广东乃至全国人身险业务发展的主要动力。2008年上半年，广东保费收入526．1亿元，同比增长68．9％，增速创下近16年来新高。投资理财的路子宽了，老百姓的选择多了，心态也平和、成熟了。

　　快乐才是理财的最终目标

中国人寿广东分公司银行保险部总经理唐威分析认为，近年来，居民理财意识的觉醒增加了其对理财产品的需求，也反过来促进了理财产品的供应，目前我国的理财品种主要包括存款、债券、基金、股票、保险、信托、期货等几大类。

钱不存或是少存银行成为越来越多人的选择。50多岁的陈先生喜欢收藏书画、古董，他认为，理财要与兴趣相结合，心理上的享受也是最重要的收获。

广州市民钟女士说：过去我们收藏，邮票呀、火花呀……玩的就是收藏，趣味盎然。如今的收藏，大多变成了单纯的投资理财，藏品的价格升跌，“潜力”大小，都牵动着收藏者的每根神经，说迷失了收藏的本意也好，说销蚀了生活乐趣也罢，但有一点我们不得不承认，投资理财确实多元化了。

越来越多的中国老百姓懂得了“投资”，认识手中的钱不仅仅只是存在银行里获得少许的利息，如果“经营有道”，还可很快富裕起来。

但是，陈昌儿、唐威等业内人士还是告诫，投资者对理财的功能要有正确的认识，理财是实现资产长期保值增值的工具，而不是短期暴富的工具。投资者要认识到理财是一种生活方式，重在长期投资并且心态要坦然。快乐才是理财的最终目标。

“改革开放以来，中国人的财富观念确实有很大的变化。”上海国际金融学院院长陆红军表示，随着社会逐渐进步，市场逐步开放，人们对自有财富的管理将越来越重视，理财不再仅仅是存钱这么简单，而是追求财富升值、效能最大化的过程。在投资理财过程中，人们的风险意识也正在逐步加强。投资是有风险的，如何促进我国老百姓个人财富安全有效地成长，依然是一个很大的挑战。（记者 华晔迪　张磊 黄玫）

直面2008股市曲折：有多少“牛市”还可以重来

“别墅进去，草棚出来，宝马进去，自行车出来”——这首流传颇广的股市民谣虽然有些夸张，但在股指惨烈的下跌过程中，绝大部分股民的资产在这半年中严重缩水却是个不争的事实。

很多人把2008年股市的持续暴跌归因于“大小非”减持，矛头都对向了大小非的持有者，进而对股权分置改革的成果产生怀疑，甚至希望回到股权分置的起点上，重设“流通障碍”。不能否认，“大小非”的汹涌减持，因其成本低、数量大，对市场运行构成很大冲击。但这应该不是股市持续暴跌的根本动因所在。

2008"财经镜鉴":股市四大关键词 a股市场"波澜"录

“大老李”说他经历过多次股市的大起大落，上一轮“牛市”中，上证指数从９９８点涨到６１２４点，也就是２８个月的时间，涨了几倍，没想到“牛市”来得快去得也快，只用１２个月就降到１６００多点。从中国股市这几年大起大落的情况来看，投资者确实是悲观的时候极度悲观，乐观的时候又极度亢奋，这就是投资者在贪婪与恐惧面前往往不能控制自己的表现。不过“大老李”对２００９年充满信心，“中央出台了这么多利好政策，不会不管我们的”。

影响股市波动的因素复杂多样，对其大起大落的成因需要全面考虑。这既涉及到国内外宏观经济的大背景，也有股市自身制度变革的因素。

2008：百姓在股市大调整中走向成熟

２００７年被称为中国“理财启蒙年”，这一年，中国股市触一度十分火爆。在财富效应引领下，一大批老百姓加入“理财大军”。然而，在２００８年，随着股指暴跌，大多数投资者收获的却是“财富缩水”“资产折价”。短短一年间，从牛市到熊市，中国投资者经历损失、吸取教训、反省、思考。

2008：谁是中国股市真正代言人

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人民日报评论：股市的寒冬过去是春天