配置黄金构建金融海啸避险港

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  金融海啸席卷而来,避险成为投资者考虑到第一要素。唯一不会受信贷问题影响的货币,只有黄金。

  美国百年罕见的金融浩劫,扰乱了全球金融市场和商品市场。

  全球股市动荡不安,就连被视为避险佳品的黄金,也动辄单日暴涨。黄金大赔和大赚可能只是在一瞬间,市场法则全部失灵。

  虽然常常遭贬斥为是一种过时的文物,但自2001年以来,黄金的价值增加了2倍.与此同时,美元兑一篮子外币则下降了33%。更值得关注的是,在过去几年的商品大牛市中,黄金获益菲浅。而随着商品牛市的终结,铜、铝等金属出现了大幅下跌,但黄金却依旧表现强势。

  事实上,过去黄金与石油间呈现正相关关系,但随着金融风暴的袭来,黄金将不仅具备商品属性,其货币属性也越发受到关注。

  在过去2周来,黄金屡屡出现单日暴涨80美元,或单日出现50美元深幅下跌的情况,投资者短线投资,其蕴含的风险可想而知。

  尽管黄金走势诡异,但专家仍认为,处于金融乱世之中,投资组合中不妨适当配置些黄金。黄金除了能让投资者感觉到财富、有实感之余,更能分散货币贬值的风险。

  资金避难所?

  金价自2001年2月16日以253.85美元起步,逐渐完成三浪向上的局面,今年3月17日更达到1032.7美元的高点,随后进入下跌浪。

  目前,白银、铂金价格均出现大幅下跌。过去铂金价格一般是黄金价格的2倍,而近期黄金、铂金的价格正日趋接近。从这点来看,黄金的投资属性正日益凸显。

  伴随金价的变化,黄金的基本面也在悄然发生一些变化:

  雷曼兄弟和aig集团事件激发部分避险需求;

  当前美国经济现状不支持美元继续大幅上扬;

  大幅下跌后的金价或将对传统需求构成吸引。

  从这个角度看,目前黄金不仅仅是资金避难所,还是另一类投资项目。

  但投资者在投资黄金时,需时刻注意全球金融市场的动态。

  若美国政府扩大举债,导致美元走跌,黄金将再度大涨,将爆发下一场世界经济灾难。而全球进入降息通道,也将对黄金未来走势造成影响。黄金一贯与美元指数呈现一定关系,美元指数在冲过80之后继续上扬的动力已经不足,金价将得以降低下跌压力。不过鉴于降息可能在全球范围内发生,因此在中短期内美元兑欧元汇率更可能以拉锯战的形式表现,在此期间金价大幅反弹的动力,亦有所不足。

  投资黄金“停、看、听”

  个人投资者投资黄金时,需密切关注期货市场的变化。一直跟踪研究上期所黄金成交、持仓相关数据的上海良茂期货公司分析师程小琴,提炼总结了投资黄金的独门心法:“停、看、听”。

  在国内期货市场中,截至目前,黄金期货共出现2个活跃合约,分别是806和812,相关持仓数据显示,紫金矿业  (601899 股吧,行情,资讯,主力买卖)和山东黄金  (600547 股吧,行情,资讯,主力买卖)分别成为2个合约的主力空头,并获得不菲收益。

  停——阶段性持仓。无论是紫金矿业在806合约上的交易,还是山东黄金在812合约上的交易,都可以非常明显看出,两家会员的整体持仓时间均在2个月以上,且仓位较高。数据显示,最高的时候,两家公司均处于空头榜的第2位,持仓占单个合约单边持仓的比例均在10%以上。

  看——趋势性交易。一旦对未来可能的走势和方向做出判断,就在合理分配交易资金的前提下,按照预先制定的计划,单方向趋势性交易,并在达到预定目标后出局。经常以大空头面目示人,是自营会员的最大特色,尽管在整个持仓过程中,价格波动频繁,甚至出现小幅上扬,但忽略小波动,主抓大波段的趋势性交易策略,最终让自营会员获取了较为丰厚的利润。

  听——灵活应对。受国际金价影响,国内金价波动频繁,因此,尽管抓主波段是自营会员的主要交易目的,但灵活应对也很有必要。相关持仓结构的变动表明,在整体持仓方向不变的大前提下,根据价格的变动,灵活调仓,是自营会员的普遍做法。

  1月16日,806合约下跌7.2元/克,紫金矿业顺势将前一交易日高位加仓的空单平仓。类似的情形在2月25日~26日、3月3日~5日先后出现,均是在高位增加空单,并在随后出现的低点平出前期加仓部分。

  灵活应对并非只是在盈利时出现。山东黄金在7月17日~18日连续2天增加空单,增加数量高达1190张。但在随后的21日中,价格并没有出现下跌,出于保持整体仓位,控制风险的目的,山东黄金当日减仓200张。22日,金价再次上扬,风险得以有效控制。

  看不清楚就全身而退。9月16日~19日,是国内中秋长假后的第一个交易周,也是国际金融形势最为动荡的一周,美国5大投行中的雷曼兄弟、美林,或破产,或被收购。避险需求之下,国际金价创下自1984年以来的单日最大涨幅,18日,国内期货金价更是以涨停板的极端方式做出反应。

  山东黄金在中秋前后的持仓情况显示,中秋节后第一个交易周的前2天,其按照节前既定的方式,继续减仓.截至9月17日,与持仓峰值时相比,空单持仓量已降低48%,在19日盘面未封至涨停,可以正常交易时,就毫不犹豫全身而退。当日持仓榜显示,山东黄金已从空头榜单上消失。

  金融动荡,影响的因素出现非理性苗头,有可能形成系统性风险。看不清楚,就先出场,保住胜利果实,并寻找新的交易机会,应是山东黄金全面平仓的主要指导思路。

  目前,黄金价格正大幅波动,投资者要具备很强的心脏,才能承受这种云霄飞车式的暴起暴落。对投资者而言,投资黄金虽然未必能赚到钱,但必须将黄金纳入自己的资产配置。

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