中国证券市场发展所形成的股票融投资体制对于中国建立现代企业制度，拓宽企业的融资渠道发挥了积极的作用，但由于现实因素的限制，中国现行的股市融投资模式与风险投资相比，无论从利益共同体、长期合作关系的建立，还是提供专业化服务的水平方面都存在着差距，这具体表现在：
（1）从代理人风险的角度讲，虽然中小股东也持有上市公司的股权，但由于中国的上市公司大多是大股东（国家股或法人股）占绝对控股地位，中小股东又没有风险资本家所拥有的“特权”，因此很难对上市公司的重要决策产生影响，唯一的选择就是“用脚投票”，抛出手中的股票。在这样一种机制下，代理人的风险实际上是很高的，上市公司的决策可以不考虑中小股东的利益，从机制上也没有真正建立一种约束上市公司高层管理者的有效办法，所以，股市中出现一些损害社会股东利益的内幕交易就不足为奇了。
（2）从信息不对称的角度讲，现实中国股市的投机性很强，无论市场的机构投资者还是个人投资者都不可能做到对企业长时间的跟踪，即使从形式上做到了，但由于不参与企业的实际经营，单从企业公开披露的信息进行分析，对企业经营状况也很难有一个本质上的把握。因此，对企业的盈利前景就很难作出客观的判断，从而也加大了自己的投资风险。
（3）从专业化服务的角度讲，由于没有长时间在某一行业实际运作的经验，再加上专业知识的缺乏，股票的投资者不可能象风险投资家一样对企业提供专业化的服务，对企业的促进作用有限，也难以达到风险投资模式下共同培育企业成长的效果。所以，中国股市的融投资体制形成的外部投资者与上市公司的关系目前不能达到一种较完善的制衡状态，资金运作的效率在同等的条件下就难以与风险投资模式相媲美了。
风险投资与股市融投资的对比
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