厦大女教授（厦大一女教授终于发声）

股市中，为什么散户赚不到钱？是谁把散户的钱赚走了？中国的股票市场中，就有这么一个神秘的群体，他们能控制股票的涨跌，甚至左右市场的走势，股民四处打探的是他们的消息，唯其马首是瞻，他们就是俗称的股市庄家。

在股票市场，就是这些庄家通过控制股价，制造股价高低，从而导致投资者追涨杀跌，但是，你知道吗？中国股市的庄家往往特别凶，不像庄家，而像赌徒，因为他们实际上也都就是赌徒心理，完全没有庄家的意识、气质和谋略。

你说他们不是庄家嘛，他们实力还非常雄厚，动不动就能把资本市场闹得个鸡犬不宁，中国的事情，就这么奇怪！到底，谁是中国股市最大的庄家？庄家和散户是以一种怎样的关系存在？

先来看看什么是庄家？能在较大程度上影响或决定某个股走势的大户投资者即可称为股票庄家，一般来说，股票庄家都拥有雄厚的资金，拥有或即将拥有大量该股票，其实庄家这个词是比较中国特色的名词。

但是一个市场不能少了庄家，二级市场需要活跃，要不断地有热点和题材出现，推动股价上扬，创造财富效应，热点和题材的运作，股价由低位打出几倍，甚至十几倍的涨幅只有庄家有能力为之。

如果能跟对股票庄家则可获得超常利润，但正确判断庄家意图相当困难，被套牢者数不胜数，股票庄家的基本手法是低位打压震仓，建仓后拉高出货，如果跟了股票庄却没跟着出货～套牢没商量，坐庄圈钱这个事情，说来容易其实很容易，秘诀就是要有钱，股票市场上其实就2样东西，股票和钱。

一只股票，真正的庄家有3个人：一个是上市公司的高管或者法人，这些法人机构不乏资金雄厚者，投资额上亿元，甚至高达数十亿元，他们既已进入股市，就不会仅仅满足于赚取点投资收益，很可能加入到坐庄的行列。

一个是机构或者是专业的投资公司，目前国内已有多个大型企业集团成立了专门的投资运营机构，像著名的红塔集团、德隆集团。

还有一个是这只股票的执行思路设计者，他们专门从事证券业务，股票的发行由其承销，证券监管部门、上市公司是他们的业务归口单位，信息最为灵通，操作最为专业。

不过，目前个人大户联合，这样的庄家比较多，中国经济多年来的持续发展，诞生了一大批先富起来的人，有些人成了拥有上亿甚至好几亿元的超级富翁，大户联手，资金最多可达到数十亿元，这样就可以放心地坐庄了，当然了，中国股市上，有一个超级有钱的庄家，基本上是想要多少钱，就有多少钱，是谁你懂的。

庄家操盘的特点

大多数庄家具有下列特征：通吃、狡猾、残酷会变魔术、资金是有成本的。投资者需要容忍庄家的前几种特征，有效利用最后一项特征。由于心理素质方面的原因，多数非职业投资人不是巧合的话，是很难斗过庄家的。

大庄股的运作特点主要有以下几个方面。

（1）大庄股的整个运行方式包括收集、拉抬、派发，时间在一个月以上。其中收集与派发古据了主要时间，拉升时间只占很少部分。

（2）大庄股的消息面特点是，低位时全是利空普通投资者心情悲观犹豫；高位时全是利好，普通投资者十足乐观庄家反大众心理操作。

（3）大庄股收集完筹码后，在发动行情前都要震仓洗盘。震仓洗盘最直接的目的，是逼迫已经跟进的散户离场，间接目的是打击准备跟进的散户的买进信心。震仓洗盘的手段往往是多样的，对散户来说也是异常折磨人的。

（4）庄家拉高股价时速度极快，不给投资者以低位追进的机会。

（5）在低位时易低开，不易产生涨停板；在高位时易高开，喜好产生涨停板。

散户跟庄时，需要注意的是，在黏在自己角度考虑问题的时候，也要同时站在对手庄家的角度想一想，如果结论认为两者的利益是一致的，投资者就需要反省自己的判断是不是出了什么问题。另外，投资者考虑问题的时间与广度要长远一些，不要被一两天的K线表现所迷惑。

制造题材、概念以及激发想象

庄家为了骗取散户的钱财，往往采用制造题材、概念以及激发想象的手段来骗取散户的注意。

1.制造题材庄家坐庄第一步是挖掘题材，搞清楚个股究竟有没有题材，有什么样的题材，有多少题材可以利用和借题发挥，之后再吸筹。然后有计划地把题材公布出去，开始庄家只是将这些题材告诉少数的圈内人，使这些人跟庄人场有利可图，产生了示范作用，随后这些题材在股市中“神秘”地传来传去，更多的散户跟庄入场。一旦这些题材被沸沸扬扬地传播开来的时候，善良的股民就会蜂拥而至，争先恐后地炒作。这时庄家也就有了出货条件。

事实上每一支股票都有题材可供挖掘和利用，在不同的历史阶段、不同的政治经济大环境下，还会产生新的题材，这对于庄家机构来说是取之不尽、用之不竭的，其中有些题材或出自文人笔下或出自神秘人物口中，则成了庄家骗人的无价财富。

2.制造概念吸进散户

概念不是先天就有的，都是被人为地抽象出来的，制造股市炒作概念，不但有人为性，还有目的性，或称之为借题发挥。比如绩优概念，重组概念，网络概念等。年年都有新概念出现，年年都有很多散户被概念套住。为什么这样呢？根源还是广大散户的善良和无知，当一个概念被市场炒热的时候，散户就应该知道庄家在做什么。

3.激发散户想象

庄家不会突发奇想或激发想象就去坐庄，因为他们是理智的；而散户则不同，他们是不理智的、盲目的，往往对股市充满无限遐想，所以当他们听股评家说该股想象空间巨大，如何利好，如何有发展潜力时，就会激发起想象，凭着想象去投资。很多上市公司的股东们就是利用散户投资者的非理性思维，一会儿引进新项目，一会儿开发新技术包装自己，欺世盗名，也就有人信以为真跟着去想象巨大空间。

为什么有的庄家喜欢炒绩差股

股票的炒作特点决定于股票的性质。绩差股和绩优股相比，绩差股由于业绩差，市场形象不好，看好的人不多，进货容易出货难。炒作绩差股的关键是出货。而绩优股由于业绩好，市场形象佳，看好的人多，低位建仓不容易，但出货不难。绩优股炒作的关键是进货。

绩优股由于看好的人多，预期价位高，抛压不重，庄家可以在高位从容派发。而绩差股由于市场对其预期不高，价位低才是合理的；买盘不多，只能靠快速推高来吸引市场的目光，短暂冲高后，抛压加大，在高位的时间不长。

所以绩差股的炒作必须是快进、快炒，急拉猛抬，快速派发。绩差股平时没有庄家长期驻守，因为它没有长期投资价值，随时可以跌一轮，庄家不会一直拿着它。而且庄家在炒作绩差股时一般是要尽量少收集，只要能炒得起来，能少收集一些尽量少收集一些，所以也不需要预先建仓。另外，绩差股有容易收集的特点，随时可以收集，庄家没有必要很早就抢着收集。

行情一旦展开，庄家觉得有机可乘，随时可以调入资金开始快速收集。而且必须快速收集。因为，炒绩差股必须借势，大势一旦变坏，就要马上撤出来，给他的炒作时间是较短的，所以，必须快速收集。

由于绩差股在高位站不稳，炒高全凭一鼓作气冲上去；也由于庄家不能收集太多的筹码，控盘能力不够，所以，要靠急拉猛抬，造成上升的冲力，带动起跟风者，借这种冲力，把股价炒上去。炒上去后不能像绩优股那样在高位站稳从容出货，所以，一定要快速出货。

绩差股出货就是一个比到底是庄家的手快还是散户的反应快的比赛。庄家要抢在散户看出自己出货动作之前把大部分货出掉，其办法是少建仓，快速拉起来一点就立刻跑掉，仓位少，出得快，涨幅不大。如果投入资金较多，建仓较多，出货变得复杂，就要做复杂的计划。在上升途中，就要开始出货；在顶部能出多少就出多少，出不了就向下砸盘出货，这样把追涨盘和抄底盘全部套住。由于要做好砸盘出货的准备，所以，在拉升时一定要拉出较高的空间。但庄家自己从一开始就没有打算要这么多利，在拉抬过程中要增加持股成本，在顶部逃不掉时就要杀跌出货，杀跌要损失空间。里外里一算，庄家在中间能拼出总幅度的三分之一的获利来就满意了。

绩差股炒作大量消耗空间资源，但庄家自己的获利则不太高。

为什么有的庄家喜欢炒绩差股呢？炒绩差股的好处就是快，由于减少了收集和收集后等待机会的时间，炒作过程紧凑，收集、拉抬、派发一气呵成。如果以收集10天，拉拾10天，派发10天计算，庄家可以在六周内完成完整的一轮炒作。如果庄家手快，时间还可以更短。所以，如果以单位时间资金产生的利润率来计算，炒绩差股是较高的。所以，炒绩差股是一种短炒行为，就算投入资金较多，开的空间较大，也还是要短炒。短炒的特点是愿意牺牲利润换取时间，以追求最大利润率。

庄家轮炒手法揭秘

庄家轮炒有一项重要的特性，那就是当可以炒作的股票越来越少时，即表示接近多头市场的尾声了，至少应该有一次大的调整。

庄家做多或做空可以从盘面上看出征兆。比如大盘以轮涨的方式出现时，庄家做多的心态明显，因为轮作可使市场人气不至于快速消散，且能抑制空头的打压。在人气聚集的情况下，空头打压不但十分费劲，而且反而易被轧空。轮炒的手法也易于掩护已被炒高的个股顺利出局，因为轮炒可使指数不因个别股票出货而下跌，使指数保持上扬的势头，这样比起全面性拉升来，要省事得多，也不会引起投资者的戒心。

庄家采用轮炒的方式做多，不但可以维持人气不散，更可令资金易于周转而灵活运用指数因轮炒而呈连续上扬的形态，整个大盘的成交量也因轮炒而不削减，使得投资者的资金不至于离开股市。各种股票在轮炒中排有不同次序，从而形成领先大势的股票、跟随大势的股票和落后大势的股票等。

那么，散户如何跟随庄家的步伐呢？市场庄家操作股票一般以下列法则为依据：

（1）市场人气状态决定股价的涨跌。

（2）供求关系的变化是股价变动的依据。

（3）股价的操作必须灵活，不能一味地做多或做空。

（4）必须有能力控制筹码。

（5）操作必须理性，对散户心理了解必须透彻。

市场庄家操作股价并不是件轻松的事，因为资金大，又需要考虑散户的心态，大势的走向等。而散户的行动比庄家灵活得多，这就为散户赚钱创造了条件。散户的最佳选股策略是选择那些庄家吸货完成刚刚开始拉升的股票，然后在庄家出货之前或刚出货时卖出。要做到这些，必须注意跟随庄家的策略。

散户捕捉庄家行踪的方法不外乎两种，其一是从成交量分析，从走势看出庄家意图。要做到这一点，必须加强看盘功夫的锻炼，全面掌握各种技术分析方法。关于如何从盘面看出庄家的行动，说起来是十分丰富的话题，但无论如何，散户先应该掌握基本技术分析方法，在此基础上，再练些套路，这些套路可以是庄家操盘的常见手法，比如洗盘、拉抬等。练好了套路并非就天下无敌了，应该再向更高的境界冲击。有时你会被庄家的花招陷阱所迷惑，或者，你明明知道庄家在洗盘，却还是因为害怕而抛出股票，这时你面对的问题已不是技术上的了，而是心理上的。关键在于功力不够，信心不够。这时即使你掌握了花拳绣腿，仍然敌不过精明庄家的简单招数。这时你面对战胜庄家的第二个境界：即如何加强自己的内功修炼。

散户捕捉庄家行踪的另一种方法，是从庄家制造的种种市场气氛中看出庄家的真实意图，即从市场气氛与庄股实际走势的反差之中发现问题。在庄家吸货时，常常会有痕迹，那还有什么疑问呢？在庄家出货的时候，往往当天各种股评都会推出该股，似乎一定要在今天买入才能甘心，但该股当天竟冲高回落，成交量巨大，那不是庄家出货又是什么呢？

散户平时要加强个股的基本分析及炒作题材分析，借以找出可以被庄家介人的个股。除了注意关注上市公司的各种信息之外，更需多注意筹码归向分析，追踪盘面浮码多少。如果发现浮码日益减少，应密切注意。

散户介入每只股票之前，必须考虑风险与报酬的比例，必须注意到介入该股的价位与长期底部的距离、乖离率的大小等因素。散户跟随庄家时选择理想的底部介人才是最佳和最安全的策略。毕竟股价要大涨，必须要有健全而完整的底部图形，筹码安全性高，将来上升的阻力才会小。底部结构不理想的个股，很难有好的表现。投资者千万不要忽视一个完整的底部图形，更不要无视它的威力，嘲弄或不信任完美图形的人，无异于与市场作对，逆行情的操作是会受到重创的。

几乎所有的坚实底部，在它的低点或是平台部位都会出现成交量剧减的局面，这种现象表示卖压已经消竭，持股者不再愿意杀低。如果此后成交量再一路放大且股价收涨，那就表示有一股新的力量介入，庄家进场做多的意图表现无遗，投资者可以大胆跟进，利润必远大于风险。

总的来说，散户操作股票的几大要点是：判断大势、选中好股票、不断换股以应付轮炒。

其中，判断大势并不难，选股才是制胜的关键，而应付轮炒则是使自己资本迅速扩充的好办法。但是选对股票不一定能赚钱，如果投资者只知道何时买进而不知何时卖出，就会和大多数人一样，眼睁睁地看到股票大涨，又眼睁睁地看着它跌回去，所有的利润都如过眼烟云，白忙一场。长抱着股票未必是一种高明的操作方式，如果死抱着一只毫无希望的股票，是根本不可能赚钱的。

当市场的主要趋势发生改变，投资者必须察觉到这种变化，绝不能忽视它而盲目乐观，死抱股票。庄家的操作也有着阶段性和节奏感，一旦目标达到，庄家会毫不犹豫地出货，这是趋势反转的开始。所以，散户跟随庄家必须要清楚判断庄家出货的时机，这才是胜利的最后保证。

在股市中要迅速赚大钱就必须追踪盯紧庄家，涨时应重势，而不必考虑其业绩如何，股票是没有定数的，高了可以更高，低了可以还低。股价只有涨跌之分别，这是股票操作的基本常识，不能以为垃圾股就不会成为黑马。事实上，股票业绩的好坏不是静止不变的，垃圾股也可能因为经营改善而成为绩优股，绩优股也可能因为经营失败成为垃圾股，这就是股票的魅力所在。一切事情都有可能发生，股票炒的是明天而不是今天。

所以，散户要记住以下几方面：

（1）股价与业绩并非有绝对的关系，多空双方力量的消长与筹码供求关系的变化才是决定股价的根本原因。

（2）庄家介入的个股，其波动幅度必然比没有庄家介人的个股大，而投资者的选股策略是要抓住这些股票。获利的可能性愈大，其风险也就愈大。

（3）选股应特别注意筹码供求强烈不平衡的股票，筹码锁定程度高的股票在起涨点出现放量时应特别关注。

（4）庄家吸货主要表现在成交量上，由成交量的变化能看出庄家操作的心态、庄家的动向等。对于从事技术分析的投资者来讲，这是一件相当重要的事。

（5）参与买卖的人的评价越不一致，成交量越大。而投资大众的评价趋于一致时，成交量反而减少。

（6）股市有潮起潮落，而影响股市的多种因素中，有除权除息的因素，往往股市之高潮就出现在这些时间里。

识别庄家的技术分析骗线

技术分析用过去和现在的走势预测未来，因此受到广大投资者的青睐，而当它成为大众的测试工具时，庄家便利用它制造骗线。

（1）利用技术关口。比如，在上升行情中，指数面临颈线位、整数位或前期高点等重要技术关口，当市场人士和投资大众普遍认为难以冲破时，庄家往往就利用资金的优势，坚决突破。迫使过早下马者杀回马枪，诱使场外的观望资金追涨，以便扩大胜利成果。若在重要的技术关口，市场人士和投资大众普遍认为肯定能冲破，并看高一线时，庄家便会出人意料地乘机逢高出货，甚至压低股价出货，让跟风者全线套牢，然后砸盘，往下破位。

（2）制造技术形态。由于市场分析人士以及关注盘面的投资大众都非常重视W底形态、M头形态、黄金交叉和死亡交叉等，把它们作为买卖的依据。

庄家便经常巧妙地加以利用。在波段中低位，庄家往往制造M头形态和死亡交叉，迫使市场上的抄底筹码和浅套割肉筹码洁出，然后一网打尽。而在波段高位，庄家往往制造W底形态和黄金交叉，形成蓄势上攻的假象，导致市场人气高涨，买盘汹涌，然后乘机出逃。

（3）制造波浪理论。每当大的波段顶部和底部，总有技术分析人士出来高叫“主升浪开始”和“最具有杀伤力的下跌c浪开始”。但是，在绝大多数场合，“主升浪”和“下跌c浪”总是陷于“流产”。这除了管理层及时进行政策调控，阻止情况发生以外，庄家“反波浪”操作亦至为关键，往往这也是绝大多数在顶部和底部受骗上当的“致命伤”之所在。

（4）利用指标骗线。所谓指标骗线就是庄家通过控制技术指标计算公式中的一个或几个变量，来达到使指标钝化或制造预期指标数值的骗线方式。众所周知，任何技术指标都是建立在股价运行的实际数据之上的，都是“价+量+函数关系”的产物，任何技术指标都有其致命的弱点。当人们习惯于用KDJ、RSI、MACD、DMI等指标来决定买进或卖出时，庄家频频制造指标的钝化来设置骗线。一是利用市场对利好或利空的预期，制造技术指标在顶部或底部的钝化。二是利用周K线和日K线的错位，即周K线在顶部，而日K线在底部钝化，以掩护出货，或周K线在底部，日K线在顶部钝化，以掩护建仓。

（5）利用K线骗线。日K线是每一个投资者日常接触最多的股票走势数据，不论是短线投资者或是中长线投资者往往都通过日线进行选股、分析，从而作出买卖决定。很多庄家利用这一点，在即将拉升或出货之前往往通过刻意打压或对倒拉抬来迷惑投资者，制造出恐慌或跟风气氛。这样的庄家在市场中运作的周期一般都比较长，其在完成建仓、洗盘等工作后，在拉升初期往往会刻意制造出日线上连续下挫的诱空形态，利用最后一砸达到使盘子更轻的目的。同样，很多庄家在完成了拉升以后即将出货时，往往会制造出高位放量突破的假象，使投资者误认为前期的减仓过程是庄家的一次洗盘，股价将继续放量上扬，进而盲目跟风被套在高位。这种骗线的杀伤力是巨大的，倘若投资者被套在庄家正式出货之前的高位往往几年难以翻身，因此辨别这类骗线的最好方法是有自己的操作理念，关注股价的相对位置，以中长线投资规避风险的标准来约束自己的选股与操作。对于周K线骗线，其操作难度大、成本高昂往往难以实现，据了解目前国内能够成功实现周线骗线的操盘手屈指可数，而其形态与日K线类似，所以大可不必花费太多的精力去研究。

从盘口识别庄家大资金流向

资金流向的判断无论对于分析股市大盘走势还是对于个股操作上，都起着至关重要的作用，而资金流向的判断过程却比较复杂，不容易掌握。现在我们就来探讨一下部分研判资金流向的方法。

我们通常说的“热点”其实就是资金集中流向的个股，而“板块轮动”

其实就是资金流向轮动而产生的盘面效果。

（1）具备行情发动的条件（热资进场），从成交额上观察资金流向的热点：每天成交量（成交额）排行榜前20~30名的个股就是资金流向的热点，所要观察的重点是这些个股是否具备相似的特征或集中某些板块，并且占据成交榜的时间是否够长（半天、一天、三天等时间长短和对资金吸引的力度的大小成正比）。这里需要注意的是当大盘成交量比较低迷时，部分大盘股占据成交榜的前列，而这些个股的量比又无明显放大，则说明此时大盘人气涣散而不是代表资金流向集中。

（2）S介人时需要注意的资金流向波动性，从涨跌幅榜观察资金流向的波动性：庄家大资金的进场与闲散小资金进场是有所不同的，大资金更善于发掘有上升空间的投资品种（从图表上看就是在相对低位进场），而闲散游资是否集中进场更多取决于当时大盘行情是否好。因此从盘面上来看，板块个股具有轮动性，并且大资金总体上进出市场的时间早于小资金进出的平均时间。如何发现庄家已动手了呢？看涨跌幅榜：最初发动行情的个股（涨幅居前，成交量放大）往往最具备示范效应，你如果没有买到龙头股就买像龙头的但还没大涨的个股（从走势上和板块上去看），因为资金具有轮动性，一定要记住，庄家只会做抬轿的事而不会干“解放”的活。此外就是看跌幅榜居前的一些个股是否前两天有过上涨行情，这两天成交量是否也比较大。如果是，则说明人气被聚集起来了，跟风的资金比较坚决，有利于行情的持续发展，当然大幅上涨后放量下挫则不在此列。

上面说到的两点都是在行情向上时的判断，散户可以自己试试将此判断方法运用到对下跌行情的判断上。这两点在实战中的运用：首先资金流向对行情拐点的判断十分重要，相对低点大资金是否进场，行情是否会转折？相对高点大资金是否出场，行情又是否会转折？个股的选择上究竟是选热点短炒还是打埋伏等大资金来抬轿，这些都与资金流向的判断分不开。所以我们分析股票市场一定要把资金分析摆在第一位，说到底无论何时何地，股票流通市场永远是资金在博弈、在推动。

别想着和庄家比套

股市中，当出现下跌行情时，很多散户投资者经常会说这样一句话：“庄家都没出局呢，我们急什么呀！”

在这些散户投资者的眼中，庄家被套的股票是相对安全的，因为庄家依靠其雄厚的资金实力和丰富的操作经验，总能够让自己解套并最终实现赢利，跟风套牢庄赢利不在话下。

其实，跟了“被套庄”，也有很大的风险。庄家尤其是机构庄家受到资金成本、信息等各个方面的压力，总是希望能够尽快实现赢利。因此，被套若不是其刻意洗盘所为，就是在运作过程中出现了一些棘手的问题，比如资金短缺、无法托盘、上市公司的题材出现了变化、炒作受到了证监会的审查等。对于被套庄来说，原因是多方面的，有些消息可能会导致庄家坐庄计划的全面变更或者中止。这个时候，散户投资者如果仍然坚持己见，被套牢的更有可能是自己。

因此，散户投资者在跟庄的过程中，千万不要想着与庄家比套，除了以上所提及的原因外，主要原因还在于：

（1）很多庄家出于战略性的考虑，往往不会将自己手中的筹码出光，而是留有一定的筹码，以便为将来的行情做准备。因此，这样的庄家纵然还在盘中，他们也不会在盘中作出积极的努力，相反还不排除他们利用手中的筹码进行砸盘的可能。这种情况下的庄家已经不能称为真正意义上的庄家。因此，对于散户投资者来说，一旦发现行情逆转时，不管庄家是否还在盘中，都应该及时清仓出局。这才是最正确的做法。等待庄家来救我们散户投资者，还不如自己救自己，保住本金，等待下一轮行情早点到来。

（2）虽然有一些动作迟缓的庄家确实被套，但他们远比散户投资者主动得多。他们还有大量的资金可以用来进行自救，比如通过向下砸盘，然后在更低的价位上捡取筹码，从而摊低成本；或者将股价控制在某个区间来回做差价，从而达到解套的目的。

（3）在一些看似庄家被套的股票上面其实庄家早已逃之天天了。俗话说：道高一尺，魔高一丈。散户与庄家的关系，其实就像这“道”与“魔”的关系。虽然，散户对技术指标的钻研越来越透彻，对庄家常用的出货手法也有着进一步的了解，但是庄家们也在不断改变着自己的出货手法，而反技术指标操作更是他们在实战中常用的。比如，拉阳线出货、高位平台出货、杀跌停板出货等。因此，当散户们认为庄家还在盘中的时候，可能庄家早已安全撤离了。

（4）在一些散户套牢的股票上面，庄家未必是套牢的。庄家的成本对于众多的散户来说始终都是一个未知数，特别是在经过了多次的高抛低吸后，庄家的成本其实已经很低很低，有的甚至接近于零。因此尽管散户们已经被套牢了，但庄家却还是满仓的获利盘。庄家之所以还未出局，只不过是希望能够寻找到更好的出货机会，获得更高的利润。