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　　在我国股市，权证交易实行t+0制度，即当天买入的权证当天可以卖出，这与股票交易不同。自从2005年我国恢复权证交易以来，权证市场发展迅猛，除了权证本身的特性以外，其t+0的交易方式无疑是权证吸引资金的重要原因。那么，t+0交易制度到底能够给投资者带来哪些好处呢？投资者在进行t+0交易时又面临着什么风险呢？

　　首先，t+0交易可以降低权证投资者的流动性风险。由于在我国a股市场，股票交易采取的是t+1交易制度，这意味着当天买入的股票要在次一交易日才能卖出。当投资者买入股票后发现看错方向时，是无法当天立即卖出股票的。权证则不然，t+0交易使得投资者可以方便地进场或者离场。而权证的走势跟正股价格的变化有着很强的联动性，当看错正股方向时，投资者可以及时止损出局；而看对正股方向时，又可利用权证的杠杆性来获得更高的收益，并及时获利了结。从这个角度看，对于短线交易者而言，投资权证比投资正股具有较大的优势。

　　其次，权证投资可以提高资金利用效率。由于同一笔资金可以在一天内反复进入权证市场，理论上说，只要权证盘中价格波动较大，即使其总体趋势是下行的，投资者也可以利用盘中的波动来赚取差价。对于擅长盘中短线交易的投资者，反复进出可以大幅度提高资金的使用效率。

　　但是，投资者在享受t+0交易所带来的便利时，对于这种机制所蕴藏的风险也要有清醒的认识。第一，t+0会造成权证的价格波动较大，加剧了投资者的风险。从我国权证市场的运行情况看，权证价格的波动一般较其正股大。从这方面来看，权证的风险和对投资者短线操作能力的要求均高于股票。如果大盘和正股剧烈震荡，权证的波动幅度就会成倍放大，出现急跌急涨的情况，对于缺乏足够的短线交易技巧的投资者，可能一天之内多次盲目追涨杀跌，造成较大损失。

　　第二，加重了投资者的交易成本。这是因为，t+0交易制度为同一资金一天之内频繁进出提供了可能，尽管这种方式能够提高资金的使用效率，但是反复的进出也增加了投资者的交易成本。有些投资者发现，虽然他们通过低买高卖赚取了一定的差价，但是除去交易成本后，很多时候他们是不赚钱甚至是亏钱的。