从理论上讲,指数基金的运作方法简单、基金管理成本低廉。但是,市场指数是根据某一时刻证券价格进行数学处理而得到的一个抽象指标,而指数基金并不能直接购买指数,而是要在实际市场条件下通过购买相应的证券来实现,由于交易成本及时间差等因素,指数基金的表现并不能够与其所追踪的指数完全一样,必然存在一定的差异,因此,指数基金同样需要基金管理人进行专业的管理。

    指数基金的优点主要表现在以下方面：

    1、分散风险

    一方面,由于指数基金广泛地分散投资,任何单个股票的表现发生波动都不会对指数基金的整体表现构成大的影响；另一方面,由于指数基金所钉住的指数一般都具有较长的历史可以追踪,因此,在一定程度上指数基金的风险是可以预测的,这就使指数基金自身就能够避免遭受到不可预测的风险。

    2、费用低廉

    这是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三个方面。由于指数基金采取持有策略,不用经常换股,这些费用远远低于积极管理的基金,这个差异有时达到了1%,将对基金收益产生较大影响。

    3、监控投入不必过于繁杂

    由于运作指数基金不用进行主动的投资决策,所以基金管理人基本上不需要对基金的表现投入极大精力进行监控。指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化,以保证指数基金的组合构成与之相适应。

    4、延迟纳税

    由于指数基金采取了一种购买并持有的策略,换手率很低,这样,每年所交纳的资本利得税(在美国等资本利得属于所得纳税的范围)很少,再加上复利效应,延迟纳税会给投资者带来很多好处,尤其在累积多年以后,这种效应就会愈加突出。

    从以上几点可以看出,指数基金独特的优势在于仅以市场指数为目的,排除了选择个股和入市时机的管理风险,通过充分投资和较低分费用,达到风险高度分散并其取得小幅超过平均水平的投资收益,适合那些愿意稳定分享证券市场成长的投资者的需求。(国泰君安证券)