通过逐步剥离不动产，喜达屋将致力于向酒店品牌管理服务商转型
世界最大的酒店及度假休闲管理集团之一的美国喜达屋公司周一宣布，将把旗下遍布欧亚美三洲的38家酒店地产售于万豪服务公司。此次交易总价值近41亿美元，从而创造了今年全球最大一起酒店转让案。喜达屋也通过剥离相关不动产，全力向酒店品牌管理服务商转型。
喜达屋抛售的38家酒店共有客房1.9万间，占到公司全部客房总数的40%，包括20家喜来登酒店、13家威斯汀酒店、2家w酒店以及瑞吉、至尊精选和无品牌酒店各1家，其中28家位于北美，6家在欧洲，亚洲和拉美各有2家。喜达屋在中国的酒店资产不在其列。
和其竞争对手的策略相同，喜达屋也正逐渐蜕去酒店地产商的角色，而集中精力向品牌管理和特许加盟经营业务转变。今年早些时候，洲际酒店、希尔顿酒店、wyndham、英国休闲酒店集团whitbread等业内巨头都作出了类似举动。而就在一周前，la quinta以30亿美元将旗下酒店资产卖给了黑石基金。
喜达屋ceo史蒂夫·海亚在声明中表示，剥离酒店资产将使喜达屋专注于向消费者传递品牌价值，“他们在乎的是一种高尚的生活方式，这正是品牌管理的核心理念。从某种程度上说，决定一个酒店成败的是管理而非酒店本身。”
susquehanna金融集团分析师robert lafleur从经营角度诠释道：“许多酒店都是地产界的航空母舰，但即便配备了喜达屋这样世界最好的管理团队依然存在着较大的经营风险，它们的价值随酒店的景气周期而潮起潮落。通常上，收取酒店管理费要比持有酒店利润更高而且风险更小。”而对万豪服务这样的专业地产商来说，酒店实属不可多得的优质资产形态。史密斯旅游调查公司的研究显示，今年美国酒店客房收入将增长8.1%，为历年来最高水平。由于旅游需求旺盛，酒店市场供需比例失衡，新酒店数量今年有望增长1%。从中长远看，酒店是一个投资回报率较高的地产项目。
万豪服务是由前酒店巨头万豪集团1992年分拆而成。当时万豪集团拆成了两家公司，一家为万豪服务，拥有并经营万豪的酒店地产但不参与管理；另一家就是万豪国际公司，管理包括前者名下的诸多酒店但不拥有产权。
接手喜达屋的38家酒店后，万豪服务将成为美国最大的酒店集团和第六大公共房地产投资信托公司，资产总值在160亿美元左右。此外，万豪服务的酒店品牌线也将大大扩展，“万豪”品牌所占比例将从目前的70%降至50%，公司旗下的各类豪华酒店将一跃升至145家。
万豪服务同时还表示，等明年第一季度交易正式完成后，公司将考虑更改名字去掉“万豪”两字。“这是品牌多元化的必然结果，万豪已不能完全涵盖公司的品牌形象。”万豪服务ceo christopher j. nassetta说。
最近两年，全球酒店业掀起了一股并购热潮。彭博的数据显示，今年迄今为止已发生了153起大大小小的酒店合并案，总价值237亿美元，而去年同期则为132起，总金额更高达324亿美元。
而刚刚有过大手笔的喜达屋似乎仍意犹未尽，海亚早在上个月公司第三季度例会上就放出风声，喜达屋明年还将计划再出售约40亿美元的酒店资产。喜达屋旗下拥有或管理的酒店超过740家，遍及80多个國家和地区，剔除此次出售的38家，公司直接拥有的酒店数尚余93家。
万豪集团：以reits托起酒店业也许是在酒店管理和服务方面的成绩太过耀眼，万豪的其他身份似乎变得模糊。截至到2005年2月28日，在美国房地产信托基金(reits)的综合指数之列，万豪酒店集团一直是最大的酒店类房地产投资信托基金。万豪是一个通过其股东董事会进行自身经营和管理的基金。
万豪集团于1999年1月1日正式变身为房地产投资信托基金性质的公司，这是一个重大的体制改革。reits身份可以为集团带来巨大的益处。首先，房地产投资信托基金的身份可以让万豪享受公司税收减免，因为房地产投资信托基金必须把90%以上的利润拿出来作为分红发放给投资者。其次，由于基金吸收了大量来自民间的个人投资资金，万豪在转变成为reits以后，资金状况得到了进一步的提升。雄厚的资金势力也让集团在此后的收购竞标中更加具有竞争力。最后，房地产投资信托基金的身份让公司的股东结构更加的多元化和稳定。
万豪最根本的公司经营策略其实非常简单。就是通过所持有物业的升值和赢利能力的提高来为公司的股东带来最大的回报。万豪把过去10年内取得的成功都归功于公司长期策略的顺利执行。这个长期策略专注于收购那些有升值潜力的城市黄金地段的酒店物业。收购之后，万豪再设法使酒店的运营成本削减到最小，从而得到最大限度的回报。
在长期策略的指导下，目前万豪公司的债务与净资产之间的比例保持在一个良好的水平。在2004财年结束的时候，公司的现金流非常充足，可利用的现金达到3.45亿美元。同时，万豪通过出售其非核心业务获得的1亿美元净收入也将用于公司持有物业的投资上。
