“空巢”老人，是指子女长大成人后从父母家庭中相继分离出去、只剩下老年人独自生活的家庭。目前我国至少有2340多万老人独守“空巢”，在城市老年家庭中，“空巢家庭”至少超过30％。此外，由于社会化养老设施、保障机制不健全，导致许多老人无法到养老院或由社区安排安度晚年。“空巢”老人的数量和比例正以前所未有的速度增长，由“空巢”家庭而引发的一系列经济、伦理、社会问题已引起社会各方的关注。
那么，儿女都不在身边，自己又缺乏经济保障的“空巢”老人们该如何理财，才能安排好自己的晚年生活呢？
家住佛山市顺德区的余永年今年52岁，余永年有一双出息的儿女，大女儿在英国，小儿子在美国，都已定居国外。余永年觉得儿女们是他一生最大的幸福。但有幸福也有烦恼，到了安享天伦的年龄，余永年却没有享受到儿孙绕膝的乐趣，他与余太太孤单的生活在一起，他们是一对“空巢”老人。
上世纪90年代，随着余永年两个孩子相继上了中学，而余太太又一直没有工作，家庭压力倍增，经过一番考虑，在镇里做公务员的余永年决定辞职下海，搞装修生意。几年下来，余永年不仅供养两个孩子完成了重点大学的学业，同时也有了些积蓄。1991年，余永年托朋友的关系，在顺德大良低价买了一块80多平方米的地皮，盖起了一幢四层高的小楼自住。房子盖好后，余永年把一楼出租，上面三层自住。这几年顺德大良房价格飞涨，现在这房子市值60万元左右。
余永年的大女儿余晓慧今年32岁，余晓慧的本科是学医的，本硕连读。本科还没毕业，在父母的支持下，一心想出国的余晓慧就物色国外的学校。本科四年，余晓慧没有放松过对自己的一丝要求，优秀的她考到了全额奖学金到新加坡读研。硕士读完后，余晓慧跟随男友（英籍华人）回到英国，并于2003年结婚，同年生育一个女儿。余晓慧目前正在伦敦的一个医学研究机构工作，每月收入不错。孝顺的余晓慧看着父母辛苦了一辈子，生意也越来越不好做。所以，余晓慧经常给母亲汇些私房钱。
余永年的小儿子余建今年30岁。1998年从华南理工大学毕业后自费去美国留学，学计算机出身的余建在洛杉矶的一家科技公司做工程师，经过几年的打拼，余建已经取得绿卡，在美国定居。2005年，余建的美国妻子为其生下一对混血儿双胞胎。余建也很孝顺父母，经常借回国出差的机会看他们，每次回来总是留下不少美元。
最近几年，余永年的生意越来越差，他不得不在2005年把生意全部停了下来，盘点这十几年的收获，余永年发现自己仅剩下22万元的积蓄。
余太太身体状况一直都不好，患有高血压。2006年初，余太太因为中风在医院住了很长一段时间，花了差不多10万元。现在虽然出院了，但也留下了身体残疾的后遗症，行走不便，生活不能自理。余永年为她找了一个全职的看护，每个月1500元。此外，余太太每月的医药、保健品的开销也要1500多元。
2006年8月，一直比较关注投资理财的余永年致电本刊编辑热线020-34303152，请求本刊为他做一份理财规划。
目前，余永年的家庭财务状况如下：
12万元人民币（其中10万元是3年定期的，2007年4月10日到期）；2.8万英镑，1.2万美元，均为活期存款；一幢市值60万元人民币的房产，一楼出租，每月租金600元。目前没有收入来源，仅靠儿女们间或寄一些钱回来。因为体谅儿女们，目前，余永年已经拒绝接受孩子们的孝敬外汇。
余永年夫妇的日常家庭生活开支为每月2000元。另外，余永年还要资助家遭变故的小侄儿上学，目前小侄儿刚刚升初三，余永年决定承担小侄儿一直到大学毕业的所有学杂费用。
余永年的理财需求如下：
1、由于两个孩子长年在海外，余永年夫妻俩不时地收到孩子们的外汇，几年下来积聚起一笔为数不小的外汇资产。但是由于人民币升值，该如何处置手上的外汇资产？
2、夫妻俩人没有社保或购买任何的商业保险，现在该怎样亡羊补牢？
3、余永年认为，自己身体状况还好，想明年、后年分别去英国和美国一趟，他要探望一下女儿和儿子一家，约需要10万元左右的路费和其他探亲费用。
4、为自己的侄儿做一个7年期的教育金规划。
5、儿女们只身国外，谋生不易，作为老人余永年非常心疼，想尽其所能帮助孩子们。还想着在自己百年之后能把自己的所有资产都留给儿女们。按照儿子7，女儿3的比例，分割自己的遗产。但是，余永年担心到时候资产无法变现，因此希望在保证自己生活水准的情况下，现在就对自己的资产做个可立即变现的谋划。
理财规划方案a 理财师：劳岚，招商银行佛山分行零售银行部副总经理，注册财务策划师（rfpi），证券分析师。 “找点空闲，给我点时间，领着孩子常回家看看。带上笑容，带上祝愿。陪同爱人常回家看看……”至今人们仍对传唱大江南北的《常回家看看》记忆犹新，然而近年能够“常回家看看”的子女还是越来越少了，于是就有了一大批像余永年夫妇这样的空巢老人。那么空巢老人应如何理财呢？ 余先生夫妇年老体弱，疾病缠身，虽然儿女双全，但均在国外，无法在身边尽孝，而自己身边的积蓄并不足够养老。他现在最担忧的是这几个问题： 1、在人民币升值的背景下，手中的外汇资产如何处置？ 2、夫妻俩人没有社保或购买任何的商业保险，现在该怎样亡羊补牢？ 3、想明年和后年去英国和美国一趟，他要探望一下女儿和儿子一家，需要储备10万元左右的路费和其他探亲费用。 4、为侄儿做一个7年的教育规划，供其读到大学毕业。 5、百年归老之后，想将遗产按照儿子7，女儿3的比例分配，不知到时应该如何变现。 一、家庭财务状况分析： 资产负债表
（为方便计算，美元按1：8折算，英镑按1：15折算） 现金流量表
（由于10万元3年定期2007年4月10日才到期，因此利息收入仅计算余永年所有活期存款的利息收入。其中，英镑活期存款利率为0.3％，美元活期存款利率为1.15％，人民币活期存款利率为0.72％） 二、理财规划分析： 余先生夫妇均已退休，正处于休闲养老的阶段，但由于退休前没有做好充足合理的养老规划，导致烦恼重重。在理财师看来，该家庭的理财存在许多不合理之处： 1、没有建立一张家庭财务安全网，余先生夫妇均没有社保，也没有购买任何商业保险，当面对重大疾病或意外时无法进行有效的防御； 2、资产结构不合理，余先生的流动资产大部分以外币活期存款的形式存在，不但收益率较低，而且也无法享受人民币升值所带来的好处； 3、由于缺乏收入来源，导致家庭现金净流量为负数，家庭财务陷入入不敷出的状况，需要动用积蓄才能维护正常生活。 三、综合理财建议： 1、应急金及财务安全保障 “天有不测风云，人有旦夕祸福”，人生总会有各种各样的风险，尤其对余先生来说，急需建立一张安全网。网的经线为家庭应急金，约占家庭月支出的3－6倍，余先生目前有2万元活期存款，基本能满足需要；网的纬线为保障型的保险，由于余先生夫妇均已超过50岁，且体弱多病，保险公司很难接受其购买重大疾病等健康险的申请，但其可考虑购买意外险，如某寿险公司的“吉祥安心卡”每年只需支出280元，即可享受意外伤害、交通意外、住院津贴、意外住院医疗费用等多项保险责任。 2、巧用外汇资产，增加现金流入 今年9月5日，人民币汇率中间价再次创下汇改以来的新高，达到7.9425，较汇改前累计升值幅度达到了4.036％，且升值压力继续存在。在人民币升值和国家“藏汇于民”的背景下，对于其手中的外汇资产，建议其到银行结汇，换成人民币，再用于投资。同时，由于余先生的外汇资产是其主要的养老基金，不宜投资于高风险的品种。余先生可将英镑结汇，折合人民币约为42万元，在保证安全的前提下提高收益率，其中20万元购买银行1年期的理财产品，年收益率为3.3％左右，每年可获得6600元的收入；其余22万用于购买开放式基金，在目前中国股权分制改革基本尘埃落定，股市中长期看好的前提下，开放式基金的年收益率预计可达到8％左右，每年可获得1.76万元的收入。 3、多种渠道增收节支，保障养老生活 余先生今年52岁，让我们来看看两夫妻的退休生活还需要多少资金。（1）目前的日常开支为24000元，假设通货膨胀率保持3％的速度，客户在20年的退休生活中要保持现在的生活水平，则需要65万的费用。（2）医疗费用：年纪大了，病痛也来了。退休后的医疗开支是必不可少的，而且没有任何医疗保险的补充。余太太目前护理费和医药费需要36000元一年，余先生假设1200一年，20年仍需准备74万的医疗费用。（3）旅游休闲开支：辛苦了半辈子，余先生还打算去国外看看儿女，需要10万左右的旅游休闲费。合计需要149万的资产才能保证老两口20年的有尊严的退休生活。 而余先生目前的总资产为123.6万，其中还有60万为自住房，如何解决巨大的缺口呢？(1)将外汇资产结汇投资，在抵消通货膨胀后，20年可增长为62万；可将家中房产出租两层，20年可取得29万的租金收入。在增收之后，可累计91万的养老资金。（2）加入社区居家养老服务体系，减少开支。今年内，佛山将在各街道社区建立以日托护理服务和上门护理服务为主要内容的社区居家养老服务网络体系，老人除在服务站参加日托或全托之外，还可要求专门服务员上门提供日常生活照顾、家庭护理、医疗保健等服务，费用不会超过每小时10元。这样，余先生在身体许可的情况下可考虑辞掉全职护理，在需要时请钟点工护理，减少部分开支。（3）由于余先生的儿女均在国外，而且已取得绿卡，符合美国的“亲属移民”政策，余先生夫妇可申请直系亲属移民，随儿子定居美国。在取得居留权后，可享受美国的社会福利，包括养老金、伤残福利金和联邦保健，同时也可含饴弄孙，共享天伦之乐。（4）如果不习惯国外生活，要补足缺口，只能靠儿女孝敬。鸟兽尚且有反哺之举，孝敬父母乃儿女应尽之责。 4、参与外币理财，预留探亲费用 由于准备明年或后年探亲，余先生手中的1.2万美元可参与银行的外币理财产品。目前一年期的美元理财产品收益率为5.3％左右，一年后可取得12636美元，折合人民币101088元，可作为探亲费用。 5、参与“存本取息”，筹措教育费用 可将10万元定期存款作为侄儿的教育基金，做三年的“存本取息”定期存款，每年可取得1800元的利息，供侄儿高中三年的学杂费。高中毕业后，可作为侄儿的大学教育基金。 6、妥善处理身后遗产 按余先生目前的现金流状况，身后需要处置的可能只有自住房产。由于国内尚没有房屋信托基金，无法将固定资产流动化，只能通过立遗嘱的形式，委托国内亲人将房屋处置变现，将变现后资产按比例留给儿女。 经过调整后，余先生的资产结构如下：
余先生的案例给我们每人都提了一个醒：为了我们今后有尊严的退休养老生活，尽早为自己构筑财务安全网，尽早加入理财行列。早理财，早受益，早日实现财务自由。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
理财规划方案b 理财师：岑永科，从事银行理财工作多年，通过香港中文大学财务策划师考试，现任中国银行东山支行理财经理。对基金、股票、保险等产品有较深入的研究，擅长外汇投资，具有较强的财务分析及策划能力。 一、投资偏好测试 投资是为了获得预期的未来收入，预先投入一定的资金或实物以购买某种投资工具或经营某项事业的经济行为。投资是存在着一定的风险。因此，对于不同风险承受能力的人要建立不同的投资组合。 由于余先生常年经商，对于风险有一定的承受能力，假设他属于温和成长型投资者。在任何投资中，他渴望有较高的投资收益，但又不愿承受较大的风险；可以承受一定的投资波动，但是希望自己的投资风险小于市场的整体风险。他有较高的收益目标，且对风险有清醒的认识。 余先生的风险承受能力：中高 余先生的获利期待：中高收益 二、余先生家庭的基本财务状况分析 1、余先生现有定期存款人民币12万元（其中10万元是3年定期的，2007年4月10日到期）； 2、外币活期存款2.8万英镑，1.2万美元； 3、一幢市值60万元人民币的房产，一楼出租，每月租金600元； 4、去探望儿女约需要10万元左右的路费和其他探亲费用； 5、为自己的侄儿准备7年的教育储备金需要7.24万元。 表一、
注：目前高中阶段每年需要6000元，对读大学每年需要12000元，假设通胀率为2%，那么教育支费的现金价值为72400元。 表二
（该利息收入为于10万元3年定期到期后折算回来的年利息收入） 三、余先生的投资理财目标 1、余先生认为自己身体状况还好，想明年、后年分别去英国和美国探望一下女儿和儿子一家； 2、资助自己的侄儿直至大学毕业； 3、夫妻俩人没有社保或购买任何的商业保险，他想在年老时有一些保障，安享晚年。 四、swot分析 强项（strengths）
弱项（weaknesses）
机会（opportunities）
威胁（threats）
五、理财建议 目前余先生年收入只有7200元，而年消费支出却需要60000元，按他目前的收入及支取比例，他的资产将在20年内用完，这些资产远远不能满足他老年的生活。更不要说去探望他的儿女及资助小侄儿上学了。因此，建议余先生应该马上改变目前的经济状况。 1、变卖目前的住所，改为租房子或去他们资助的小侄儿家里居住。 2、如果不想变卖房子，那么就要考虑继续工作、寻求新的收入或减少相应的支出。 3、目前人民币升值的压力已经得到一定程度的减缓，但随着人民币的继续升息，人民币还有继续升值的可能，但考虑到儿女都在国外，因此，外币不必全部兑换成人民币。可以对兑换部分英镑，剩下的外币做外币理财产品或者外汇买卖。 4、目前余先生已经52岁，再购买寿险或者重疾险，费用比较昂贵，而且保障相对较少。故此，建议余先生购买一些消费型保险卡，该类卡包括意外身故、意外伤残、意外医疗疾病住院等保障，费用较小，保障较高，可以转移因意外伤害产生高额的医疗费用，但保障期限只是到65岁。由于余太太生活不能自理，保险公司不会承保。 5、写一份遗嘱，要考虑到余先生比余太太去世，以及余太太先逝的财产分配问题。
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理财方案一：变卖房产，休闲养老！ 如果余先生变卖了他的房产，那么他有大约123万元的现金资产，扣除了目前去探望子女所花费的10万元，以及7万元的教育费。那么他可用于投资的资金大约有105万元。 ◆余先生的投资组合
在余先生的投资组合中： 储蓄是一项高流动性、固定收益的低风险投资。按照期限、资金缴存方式、用途等的不同，储蓄产品又可被划分为许多种类，能够适应您不同的需要。另外，储蓄不仅能缓冲财务危机，还能为实现未来的财务目标积累资金。 人民币理财作为一种新兴的投资方式，人民币理财产品是由银行将设定结构的理财产品出售给投资者，风险较低，能获得超过银行储蓄的收益。目前，不同期限和收益的人民币理财产品多种多样，能适应不同的资金安排，但这类产品往往不能提前支取，流动性较低。 投资类保险是集保险保障及投资功能于一身的新型保险产品。目前在我国开展的投资类保险险种主要有分红保险、投资连结保险和万能保险。由于保险的主要功能是保障，因此在购买此类产品时，您应首先考虑其保障功能，现为余先生选择的是5年期分红型保险，在意外身故时还有3倍的保障。 一般认为债券投资是一种有较好流动性、中等风险、中等收益的投资方式。目前可供选择的债券主要包括政府债券、金融债券和企业债券。债券投资主要考虑期限、本金、债券面值、债券价格、债券利率、收益率和偿还方式等等。 外汇主要是指外国货币，由于外汇的特殊性，其价值每天都在随着国际外汇市场上汇率的变动而不断变化。目前，我国居民主要的外汇投资途径包括外汇储蓄、银行外汇理财产品、个人外汇买卖、外汇期权等。这几种方式各有特点，适合不同风险偏好的投资者。 基金作为一种优秀的投资工具，属于高流动性、较高收益和风险的投资产品。与其他投资方式相比，基金具有组合投资、分散投资、专家管理、聚少成多等优点。目前，基金分为封闭式和开放式两大类。开放式基金依照投资方向的不同又可分为股票基金、债券基金、平衡基金、货币市场基金等。组合中选取的银华优质增长是股票性基金，易方达策略二号和嘉实主题精选基金是偏股型基金，同类基金在过去三、四年的普遍收益率都达到50%～60%，目前选取的这两个品牌的基金升幅达到100%。因此，可以获得8%～10%的收益率也不是一件很困难的事情。货币市场基金是一种流动性大，现金管理水平高，风险小的基金，适合余先生作为现金流管理的工具。
余先生的投资组合饼图 如果余先生还能够活28年（即80岁），他一生需要拥有225.45万元，才能够实现他一生的资金需求（按2%的通胀计算）。按目前的方案，余先生每年的投资收益与他的支出相差不大。因此，他能够实现他目标的同时，还能留出大量遗产给儿女分配。
（注：投资收入为可用于投资的资金105万元×投资组合平均年收益率6％＝63000元）
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理财方案二：保留房产，开源节流！ 如果不考虑变卖房产，那么他现有的45万元（可用于投资的资金105万元－60万元的房产）现金是不能满足他马上退休的需求，以及长达28年的退休生活。因此，他应该考虑继续工作，或者减少相应的支出，以保障有更多的资金来维持他退休后的消费。 目前较为轻松的方法是将他们居住的三层楼房的其中两层用于出租，一层自住。那么年租金收入可以达到21600元。 ◆余先生的投资组合
（注：投资收入为可用于投资的资金45万元×投资组合平均年收益率6％＝27000元） 根据年金的现值计算，余先生每年花费1.19万元，28年的年金现值为44.71万元（按年通胀率2%计算）。那么，余先生现金资产勉强能为他度过28年的退休生活，但是该方案对于风险的抵抗能力较低。如果余先生和余太太再得一场重病，或者房子有一段时间租不出去，余先生现有的资产将不能足够他们家庭的退休生活。 六、总结 理财是调整用钱的速度来配合你的寿命，因为赚钱只有二三十年时间，但用钱却要六七十年时间。规划是维持你目前的生活水平不变，如果不能实现时，才考虑降低生活标准。对于“空巢”家庭理财来说，一般投资的主要目的是为了获利并积累资金，以实现包括购房，支付子女大学教育费用或退休后生活需要等各种家庭财务目标。但是，理财规划并不是一成不变的，随着社会经济及投资环境的变化，在投资时，可能会由于政策、技术等风险使得投资工具的收益存在较大的波动。所作出的理财方案也要定期进行适当的修改及更新，以迎合新形势的需要。 七、风险提示 本规划中，预期的资金投入与实际的资金投入由于种种原因可能存在差异。风险偏好测试的结果与实际投资个性可能不一致。投资工具的投资收益率以理论收益率为参照进行计算，并不代表未来的真实收益。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
