日前，中国证监会主席尚福林在“中国公司治理政策对话会”上表示，将在上市公司中逐步推进建立包括股权激励在内的长期激励机制。业内人士认为，随着我国公司治理结构基本框架的日渐完善，上市公司发展多种形式的股权激励机制的时机已经基本成熟。

　　管理层收购有望重启？

　　2001年爆发的以安然公司为代表的“美国公司诚信危机”引发了国内媒体的大量报道，其中包括反思美国企业风行的管理层期权激励制度。2003年3月，财政部发出通知，暂停受理和审批上市及非上市公司的管理层收购（MBO）。

　　上海荣正咨询副总经理屈朝则表示，目前遇到审批障碍的MBO主要是针对国有控股上市公司的MBO，如全兴股份、深圳华强、鄂尔多斯等，它们实际上都有明显的缺陷，如定价过低。他认为，如果操作规范、透明，新的管理层收购也有可能获得批准。业内人士普遍认为，日前监管层对股权激励机制的态度表明，管理层收购有望获得重新启动。

　　股权激励呼唤创新

　　创新始终是金融行业的魅力所在，业内人士指出，股权激励制度的探索和推广也需要制度上的创新。TCL的吸收合并及整体上市，就具有十分积极的借鉴意义。

　　有专家表示，TCL的整体上市具有三个方面的意义。首先，它实现了母公司优质资产的整体上市；其次，李东升等高管持有的原TCL集团的股权由背后走向前台，其激励和约束作用更加明显；最后，TCL在当地政府的支持下，完成了“渐进式”的管理层持股。

　　另外，有业内人士还建议，修改《公司法》中的相关条款，可以对用于股权激励股份来源的回购股份和库存股份开绿灯。此外，信托机构应充分发挥作用，可以名正言顺地充当持股载体和管理机构，而可转换公司债券也可以作为实施股票期权的特殊股票来源在有条件的公司中试行。

　　深圳模式是有益探索

　　今年年初，深圳市在去年实行年薪制的基础上，开始对国有企业经营者实施股权激励的长效经营机制。业内人士普遍对此给予较高评价。

　　专家认为，深圳市的改革是一种有益探索，年薪制和股权激励机制的结合，有望产生较好效果。资料显示，在深圳的年薪试点企业中，老总平均年薪50多万元，最高的接近100万；从其结构上来讲，基本薪酬根据公司规模确定，大部分为浮动薪酬。对此，专家认为，这一年薪水平基本合理。不过，对当地所有国有企业采用一种确定标准，这种做法还值得商榷。因为企业毕竟所属的行业不同，发展的历史阶段不同，仅根据企业规模来确定薪酬水平和结构，似乎略显简单了一些。